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  随着部分公募基金在人员、系统等方面的准备工作逐步就绪,首批公募MOM产品已箭在弦上。中国证券报记者最新获悉,目前招商基金、创金合信基金等正踊跃推进公募MOM业务,且已于12月25日率先上报了公募MOM产品。

  头部公司更具先发优势

  12月25日,证监会官网显示,招商基金上报《公开募集基金募集申请注册――招商惠润一年按期开放混杂型动员式管理人中管理物证券投资基金(MOM)》申请、创金合信基金上报《公然召募基金募集申请注册――创金合信群星一年定期开放混淆型管理人中管理人证券投资基金(MOM)》申请。以上两只产品也是首批上报的公募MOM,当前审批进度显示已接收材料。

  据理解,MOM(Manager of Managers)即管理人中管理人产品,是境外一类成熟的资产管理产品,具备“多元管理、多元资产、多元风格”特色,既可能实现管理人大类资产配置的能力,又能施展不同资产管理机构在特定范围的专业投资才能。MOM投资的中心在于大类资产配置、行业作风轮动以及投资参谋的筛选。

  跟着《证券期货经营机构管理人中治理人(MOM)产品指引(试行)》落地,为国内MOM业务的发展奠定了重要的政策基础,也打开了资产管理机构之间的合作前景。

  招商基金资产配置部表示,MOM产品对公募基金而言是一种很好的开放融合、取长补短的尝试,通过配合共赢,为投资者供应更加丰富、优质的产品决定。相较于个别公募产品,MOM对范畴跟平台的门槛恳求更高,头部基金公司更具备先发上风。

  安然基金表示,MOM产品的管理人和合作投顾分工较为明白,因为联动托管行、诸多合作投资顾问,所以对于机构间协同起到一定的增进作用。未来,随着MOM模式整体规模的冲破,对于机构间协同、与上市公司议价能力的提升等或会有必定的帮助。

  招商基金也表现,在大资管时代,MOM对公募基金行业发展、促进资管机构分工配合、发挥不同资管机构优势以及资本市场中长期资金资产配置都存在主要意思。

  实现组合最优配置

  具体至配置层面来看,招商基金资产配置部表示,在投资方面,MOM投资并不是简略地将基金资产调配给不同的投资顾问,实际上对于投资能力的请求较高,需在团队建设、资产配置、策略评估和系统建设等方面都做好充分准备。

  招商基金表示,投资顾问的筛选是实现投资目标的决定因素。MOM与FOF的侧重点不同,FOF是基于基金经理进行评估,而MOM更需站在公司维度进行评判。当前,招商基金已构建了基于投资顾问的多维评估体系,将全市场产品分类后再对基金公司辨别打分,综合事迹、风险、稳固性、范围、团队等多重维度。

  保险基金表示,组合构建以及动态组合管理是MOM的核心环节,MOM模式并不是简单的选人。MOM管理人跟投顾有着清楚的分工,将投资收益来源分为资产配置,关键阶段的择时和精选个股、个券三类。在MOM模式下,MOM管理人负责资产配置和关键阶段的择时,投资顾问负责精选个股和个券,通过专业、科学的分工来实现组合的危险调解后收益最优化。

  此外,在风控方面,安全基金表示,依附MOM投资管理系统实现对组合的实时跟踪、监控与动态调剂,对于组合风格、母子账户投资业绩进行跟踪,更为关注协作投资顾问风格的牢固程度,而不是简单地关注单一业绩指标。

  除了传统基金管理中波及的风险控制才干外,针对MOM模式另有一套危险操纵须要。坦然基金表示,包括对母子账户联动的风控、公平交易的风控等,对于MOM产品的风险控制是在传统基金管理的风控上叠加MOM特有的风控。



           

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